Сведения, которые приводятся в пассиве баланса позволяют определить: какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот пред-приятия долгосрочных или краткосрочных заемных средств, т. е. пассив показывает, откуда взяли средства, кому обязано за них предприятие. ФСП во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собствен¬ный и заемный. По продолжительности использования подразделяется на долгосрочный посто¬янный капитал (перманентный) и краткосрочный (см. приложение А, рис. 1). Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он явля-ется основой самостоятельности и независимости предприятия. Но нужно учитывать, что фи-нансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный харак¬тер. Тогда в отдель¬ные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды бу¬дет недостаток. Кроме того цены на финансовые ресурсы невысокие, а пред¬приятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платить за кредитные ре-сурсы, то привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капи-тала. В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обя-зательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, т. к. с ними необходима постоян-ная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и на при-влечение в оборот на продолжительное время других ка¬питалов. Следовательно, от того, на¬с-колько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финан-совое положение предприятия. Выработка правильной фи¬нансовой стратегии помогает многим предприятиям повысить эффективность своей деятель¬ности. В связи с этим важные показатели, которые характеризуют рыночную устойчивость пред-приятия являются : • коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного ка¬питала в общей сумме капитала; • коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала); • плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемно¬го капитала к собственному). Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с пози¬ции инвесторов и предприятия. Для банков и прочих инвесторов более надежная ситуация, если доля собственного капитала у клиента более высокая, – это исключает финансовый риск. Пред¬приятия же заинтересованы в привлечении заемных средств, т. к. получив заемные средства под меньший процент, чем экономическая рентабельность предприятия, можно расширить произ¬водство, повысить доходность собственного капитала. Так в отраслях, где низкий коэффициент оборачиваемости капитала, плечо финансового рычага не более 0,5, в других отраслях, где обрачиваемость капитала более высокая, коэффициент может быть больше 1. При внутреннем анализе ФСП необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период (см. таб. 3.3, 3.4). Привлечение заемных средств в оборот пред-при¬ятия является нормальным явлением. Это содействует временному улучшению ФСП при усло¬вии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно воз¬вращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолжен-ность, что приводит к выплате штрафов, санкций и ухудшению ФСП. Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Это важно для внешних потребителей при изучении степени финансо-вого риска, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработки финансовой стратегии.
Join Us On Telegram @rubyskynews
Apply any time of year for Internships/ Scholarships
